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7月动力煤“一路风尘” 8月下旬煤价或回涨20元
发布日期:2018年08月03日   发布人:jmmhg   浏览次数:  次

来源:中国(太原)煤炭交易中心

7月份国内动力煤市场整体呈下行的态势运行。以秦皇岛5500大卡动力煤为例,截至7月31日市场主流平仓价615元/吨,环比下跌65元/吨,跌幅9.56%。一方面随着环保检查对主产地的影响逐渐消除,煤炭供应恢复性增加,中转地北方港口在国家多项保供措施保障下,库存总量稳步回升。监测数据显示,截至7月31日秦皇岛港存煤695万吨,同比上涨153.5万吨,涨幅28.35%,有效地保障了下游迎峰度夏期间的电煤供给。另一方面,7月份南方雨水天气较多,水电发力较强,一定程度上对火力发电形成压制,导致电厂耗煤量攀升有限,而沿海六大电厂库存总量却连续多天处于1500万吨以上的高位水平,在“高库存、低日耗”的背景下,电厂多采取刚性补库策略,采购意愿偏低使得煤价下行压力加大。目前来看,上下游供需环境相对宽松,预计8月上旬之前动力煤仍有下行空间,8月下旬之后的煤价走势还需多关注天气以及电厂的耗煤情况。

一、主产地动力煤市场

内蒙古地区:7月份内蒙古鄂尔多斯地区动力煤市场整体呈下行态势运行,但由于6月份煤价上涨幅度过大,基数过高,导致7月份坑口煤价出现环比上涨的现象。以鄂尔多斯地区某主流煤矿为例,截至7月31日粉煤坑口含税价执行375元/吨,环比下跌30元/吨,跌幅7.40%。据卓创调研了解本月煤价下降的原因主要有:一、环保“回头看”结束后,煤炭供应量开始逐步提升;二、6月份煤价涨幅过高,为适应市场行情价格开始回调;三、下旬受降雨天气影响,矿上拉煤车辆减少,导致煤矿库存增加;四、北方港口煤价持续下行,对坑口价格的支撑力减弱。

山西地区:7月份山西地区动力煤市场下行趋势明显。由于北方港口煤价下跌幅度扩大,受此影响省内以下水煤为主的煤矿销售压力有所加大,晋北地区部分煤矿因出现少量库存,面煤价格下调20-30元/吨不等,目前大同地区某矿5500大卡面煤车板含税价执行460元/吨。受环保检查影响,山西南部区域部分洗煤厂停产,原煤需求出现回落,煤矿销售转差,矿方对8底上旬的行情普遍持看跌态度。  

陕西地区:7月份陕西榆林地区动力煤市场转向回落。榆阳地区煤矿受焦炭价格下行的影响,中间贸易商采购积极性减缓,煤矿库存压力加大,多家煤矿价格下调20-30元/吨不等。受暴雨天气影响,横山、府谷地区许多露天煤矿、煤场的存煤水分增加,导致需求减少,销售下滑,煤矿价格下调5-25元/吨。神木地区自7月14日开始,严厉整治大货车,尤其对拉煤车超限超载等行为,一经查处将严惩不贷。受前期降雨天气影响,多家煤矿价格出现下跌,整体煤矿销售不畅,市场看跌情绪仍存。

二、港口动力煤市场

环渤海港口:7月份最新一期环渤海动力煤价格指数报收于568元/吨,环比下降1元/吨。分析认为,以下两点也促使本期环渤海动力煤价格指数继续下行。一、库存居高不下,存煤风险继续上升。在政策保障下,产地库存向港口方向转移顺畅,港口存煤不断累积上涨,下游采购的选择与议价空间加大。截至7月25日,环渤海港口(秦、唐、沧)煤炭库存量向上逼近2400万吨,创年内新高。加之环渤海地区暴雨天气持续,库存向下转移受阻,港口疏运压力与力度增强,企业存煤风险继续上升,悲观预期持续发酵。二、供给相对稳定,电煤需求低于预期。尽管主产区环保检查仍在进行,但多数矿区已完成环保改造,环保检查对煤炭供给影响相对较弱;同时,华东华南地区阴雨不断,高温天气未能持续,而水力发电却有所增加,电煤需求低于预期。另进口煤对内贸煤炭已形成有效供给,6月我国进口煤及褐煤2546.7万吨,同比增长17.9%。短期供大于求格局促使煤价向下承压。

东北褐煤三港:环保检查组于6月下旬进入东北地区,随着环保检查开始,东北地区小煤矿生产受阻,供应持续偏紧,加之近期需求增加,动力煤整体呈现供应紧张局面。卓创了解,需求旺盛,当地产量受阻,当地煤价维持上涨预期,目前锦州港褐煤3500卡,平仓价在0.112-0.114元/大卡,下游采购较为积极。

南方重要接卸港:旺季不旺,下游电厂需求不及预期,电煤采购积极性不高,7月份广州港内贸煤价格跌幅在40-60元/吨,进口煤价格跌幅在10-30元/吨。随着产地煤矿的陆续复产,供应状况得到改善,高库存下下游电厂采购积极性不高,市场走弱,广州港煤煤价出现集中下调。珠三角地区近期受环保督察回头看影响,下游开工率不高,动力煤需求受阻。在产地和北方港口煤价持续走低的带动下,预计广州港动力煤价格仍有看跌空间。

三、进口动力煤市场

7月份,国际三港动力煤价格整体呈现上涨态势。截至7月30日,澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数为122.28美元/吨,环比上涨5.02美元/吨,涨幅为4.28%;理查兹港动力煤价格指数为106.13美元/吨,环比上涨2.34美元/吨,涨幅为2.25%;欧洲ARA三港市场动力煤价格指数为96.25美元/吨,较上周上涨0.42美元/ 吨,涨幅为0.44%。

近期受政策因素影响,进口煤通关时间拉长,卸货困难,成交很少,价格看跌预期加重。印尼3800大船中标价FOB45美元/吨左右,4700大卡煤报价FOB62-64美元/吨,下游接货不积极,电厂招标价偏低,基本无成交。澳洲煤5500大卡报价较为混乱,在70-74美元/吨不等,下游还盘较低,部分至FOB64-65美元/吨,受国内市场看空影响,下游采购积极性很低,成交很少,后期煤价仍有下跌空间。

API8指数是阿格斯(Argus)和麦克洛斯基(McClosckey)共同发布的关于国际动力煤的一系列指数中的一项,其他项包括API2、API4、API5、API6、API8等。 API8 指数是以CFR的模式到中国华南地区(广东、广西、福建)的卡值为5500的国际煤舱底未含税价格,产地没有限制,主要包括澳大利亚、南非、印尼等地。同时,API8指数也考虑从秦皇岛运至广州的国内煤,反映的是此区域最有竞争力的价格。API8指数是现货市场的绝对价格指数,每周对外发布一次,月指数由周指数平均生成。

四、下游相关产业简况

电力行业:1-6月,全社会用电量累计32291亿千瓦时,同比增长9.4%。分产业看,第一产业用电量328亿千瓦时,同比增长10.3%;第二产业用电量22336亿千瓦时,同比增长7.6%;第三产业用电量5071亿千瓦时,同比增长14.7%;城乡居民生活用电量4555亿千瓦时,同比增长13.2%。电力需求持续攀升,电厂日耗维持高位,旺盛需求支撑下,动力煤价格受到支撑,也带动了国内动力煤价格的提前上涨。

7月份沿海六大电厂呈库存回升、日耗均回升的态势运行。7月1日-7月31日,沿海六大电厂(浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能)电煤平均库存总量1511.58万吨,较上月回升159.27万吨,涨幅11.78%。六大电厂平均日耗总量77.41万吨,较上周回升7.78万吨,涨幅为11.18%。7月份沿海六大电厂库存平均总量达1500万吨以上,创近4年来的电厂库存新高。日耗方面,库存在快速增加的同时,日耗增幅有限,平均维持在日耗77万吨的水平上,纵观本月沿海六大电厂对市场煤的采购积极性不高,多以长协煤为主,需求相对疲软,对煤价的支撑力度不大。

水泥行业:对53个主要城市的监测数据显示,7月份全国熟料库容比上升,均值为60.51%,环比上升1.49%。市场处于淡季,高温多雨天气导致需求难以恢复,熟料库位总体上升。对60个主要城市的监测数据显示,本月全国水泥磨机开工率有显著下降,均值在61.25%,相比上月降幅2.62%。市场仍在淡季,水泥需求较上月并无起色,磨机开工率持续维持低位。环保的需求的影响呈现,安徽、江苏水泥临时停产,煤炭需求减弱,一定程度缓解了电煤供应紧张局面。同时,7月份山东、山西、河北、河南、陕西等省水泥企业错峰停产,进一步打压了煤炭的需求。

甲醇行业:截至7月31日,国内甲醇整体装置平均开工负荷为:68.71%,较6月份环比上涨1.60%。7月西北地区部分甲醇装置检修,导致西北地区开工率略有下降;及内地部分装置恢复运行或负荷提升,导致国内开工率略有上涨。在7月31日,国内甲醇装置开工率为70.27%,西北地区装置开工负荷78.55%。(备注:本统计样本中,统计涉及甲醇总产能共计8077万吨,其中停车半年以上的产能为404万吨。另外,西北地区产能在4257.5万吨)。甲醇方面开工正常,对于煤炭需求平稳,后期即将进入甲醇需求淡季,后期开工或有所下滑,或给煤炭需求形成打压。

五、8月份动力煤市场展望

综合来看,目前受南方降雨天气的影响,沿海电厂日耗回升幅度有限,且存煤总量攀升至近些年高位,抑制了下游的电煤采购需求。在供需环境相对宽松的背景下,预计8月上旬之前动力煤价格仍30-40元/吨的有下行空间。需要关注的是,进入8月下旬以后,按照历年经验来看,受高温持续影响,沿海六大电厂的日耗一般会创新高,而电厂库存则会处于下降状态,届时煤价不排除出现反弹的现象,但考虑到煤炭供应端的稳定,煤价上涨幅度或将控制在20元/吨左右。


责任编辑:牛君丽

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